美股芯片股集体重挫：英伟达跌近5%苹果夺回全球市值第一

7月28日，美股芯片板块遭遇一轮集中抛售，英伟达、AMD、SK海力士等龙头全线收跌，苹果借机夺回全球市值第一的宝座。

芯片股全线下挫

费城半导体指数周一收跌2.23%，成分股几乎无一幸免。英伟达收跌4.99%，市值降至4.76万亿美元。光刻机巨头阿斯麦跌5.8%，AMD跌5.17%，闪迪跌幅超过11%。尤为引人关注的是，刚在美股上市的SK海力士单日跌7.47%，收盘价已跌破其IPO发行价。

与此同时，苹果股价逆势上涨1%，市值攀升至4.95万亿美元，时隔数月再度超越英伟达，重新坐上全球上市公司市值头把交椅。

CDS价差创纪录飙升

市场对英伟达融资模式的担忧是此次抛售的导火索之一。ICE Data Services数据显示，英伟达五年期信用违约互换（CDS）价差盘中一度上涨约14个基点，创下该合约自2025年11月活跃交易以来最大单日盘中涨幅。

据媒体报道，英伟达正在推进总规模逾7500亿美元的AI基础设施相关合作，包括与韩国SK集团深化AI基础设施协作，并与OpenAI讨论数据中心项目的融资支持方案。英伟达在AI产业链中同时扮演芯片供应商、投资方和融资支持方等多重角色，市场对其资本杠杆和循环融资模式的风险定价正在快速上升。

AI估值逻辑面临考验

本轮芯片股调整并非孤立事件。今年以来，AI算力基础设施投资持续加码，谷歌、微软、亚马逊、Meta四大云厂商2026年资本开支合计预计达到7250亿美元，较上年增长约77%。巨大的资本投入尚未完全转化为盈利增量，市场对投资回报周期的耐心正在经受考验。

存储芯片领域的波动尤为剧烈。闪迪单日跌超11%，反映出市场对存储芯片供需格局的高度敏感。SK海力士作为HBM（高带宽内存）市场的核心供应商，其股价破发也引发了投资人对HBM赛道估值泡沫的讨论。

苹果此次重夺市值第一，更多得益于防御性资金的回流。在芯片股剧烈波动的背景下，苹果相对稳健的现金流和成熟的消费电子业务被视为避风港。