珞石机器人港交所正式挂牌：全栈自研三品类矩阵，5.3万台订单铺开全球化之路

7月9日，珞石机器人（03752.HK）在香港交易所正式挂牌上市。香港公开发售获156.58倍认购，国际发售获11.96倍认购，募资净额8.11亿港元。这标志着国内唯一实现工业机器人与柔性协作机器人同步规模化量产的企业正式迈入资本市场，以「全栈自研」能力重新定义中国机器人产业的竞争逻辑。

全栈自研打通三大品类底层架构

珞石机器人创始人庹华在创业之初便确立了从机器人控制器自研起步的路线，十余年技术深耕打造出以xCore控制系统为中枢的自研平台。这套平台实现了工业机器人、协作机器人和具身智能机器人在底层架构上的全面互通。与专用底盘服务特定场景、开源底盘追求快速集成的两类路线不同，珞石的自研标准底盘能做到同一套架构同时支撑三类产品，相当于用统一的底盘造出工业、协作、具身智能三种「车型」。

三品类增长曲线相互咬合

2025年，珞石工业机器人营收达2.25亿元，以5.8%市场份额位居国内轻负载品类首位，撑起最稳健的营收底盘；柔性协作机器人按出货量口径统计，在国内市场占比达47%，居行业榜首，相当于该领域每出货两台即有一台来自珞石；具身智能机器人营收达4701万元，同比增长5.6倍，目前已获得超万台订单。2023至2025年，珞石营收从2.67亿元攀升至5.22亿元，复合年增长率达40%，规模效应的复利正从营收端渗透至利润端。

5.3万台订单与全球化雄心

2026年第一季度，珞石机器人产品总出货量突破5100台，包括超2000台具身智能机器人。目前公司已获得超5.3万台确认订单和2.3万台意向订单，在途订单额超5.77亿元。珞石已服务全球1000余家客户，覆盖消费电子、汽车零部件、新能源、医疗及通用制造等领域。中国十大具身智能机器人公司中，近一半正在使用或已改用珞石人形机械臂，底层技术跨品类迁移的市场认可度正在获得头部客户的批量验证。国家制造业转型升级基金为珞石外部最大单一股东，此次IPO募资35%将用于研发能力提升，25%用于发展海外销售网络，从中国走向全球的战略雄心已经写入资本规划。