SK海力士Q2营业利润大增557%：上半年营收首破百万亿，HBM4已量产出货

SK海力士7月29日公布2026年第二季度业绩。财报显示，公司当季实现营收79.32万亿韩元，同比增长256.8%；营业利润60.54万亿韩元，同比增长557.2%；净利润93.92万亿韩元，同比增长1242.5%。三项指标均创单季历史新高，上半年累计营收首次突破100万亿韩元。

业绩创新高但仍低于市场预期

尽管创下历史最佳季度表现，SK海力士营收和营业利润均低于市场预期。此前分析师普遍预测营收约为83.9万亿韩元，营业利润约为64.2万亿韩元。实际营业利润较预期低约4.7%。业绩公布后，SK海力士美股ADR盘后一度跌超8%，随后收复失地。韩国市场方面，SK海力士股价开盘后转涨，涨逾4%。

二季度营业利润率达到76.3%，高于一季度的71.5%；毛利率达到83%。净利润方面，二季度净利率高达118%，但其中包含一次性投资收益。当季公司因部分出售铠侠股权，确认非经营收益62.17万亿韩元。

高附加值产品驱动增长

SK海力士表示，AI基础设施投资持续扩张带动先进内存芯片需求强劲。二季度DRAM和NAND闪存价格延续上季度涨势，均实现大幅提升。公司通过扩大高带宽存储器HBM、面向AI服务器的DRAM以及企业级固态硬盘eSSD等高附加值产品的销售，实现历史最高盈利水平。

截至二季度末，公司现金及现金等价物达88万亿韩元，较上季度增加33.6万亿韩元；总债务减少0.7万亿韩元至18.6万亿韩元，净现金头寸扩大至69.4万亿韩元。

HBM4量产出货，已与约10家客户签长协

HBM产品方面，SK海力士第二季度已启动HBM4量产出货，下半年将进一步扩大供应。HBM4E样品上半年已向主要客户送样，采用了兼具技术成熟度与量产稳定性的最优制程工艺。SOCAMM2销售在第二季度也实现大幅增长，采用第六代10纳米级工艺的产品已正式供货。

公司同时表示，已与约10家客户签订长期供应协议，并继续与其他主要行业客户洽谈合作，以增强中长期业务稳定性。SK海力士预计2026年全年资本开支将达到40万亿至50万亿韩元区间的高端水平。展望三季度，DRAM出货量预计环比增长约10%，NAND闪存出货量环比小幅增长1%至4%。